Titoli di Stato in successione: imposte e documenti

I BTP possono passare agli eredi senza concorrere alla base dell'imposta di successione. Restano però beni da identificare e trasferire, con rendimenti soggetti alla propria disciplina fiscale. Quando esamino un dossier ereditato, tengo separate queste questioni: l'esenzione da un'imposta non risolve tutta la successione.

In sintesi:

• «Esenzione fiscale: i titoli pubblici individuati dalla legge sono esclusi dalla base dell'imposta di successione.»

• «Diritti degli eredi: l'esclusione fiscale non sottrae i titoli al passaggio ereditario né stabilisce a chi spettano.»

• «Documenti e rendimenti: occorre ricostruire il dossier e verificare costi fiscali e tassazione degli incassi successivi.»

I titoli di Stato vanno in successione?

Sì. I titoli appartenenti alla persona deceduta devono essere considerati nella ricostruzione del patrimonio che passa agli aventi diritto. La loro destinazione dipende dalle regole della successione e dall'eventuale testamento; l'esenzione tributaria non attribuisce da sola il dossier a un erede.

L'articolo 12 del testo unico sulle successioni esclude determinati beni dall'«attivo ereditario» ai fini dell'imposta. Qui l'espressione indica la base fiscale: non significa che il bene scompaia dal patrimonio da trasmettere. È la distinzione da chiarire prima di parlare di risparmio fiscale.

Quali titoli sono esclusi dall'imposta di successione

La norma comprende i titoli del debito pubblico italiano, fra cui BOT e CCT, e gli altri titoli di Stato, garantiti dallo Stato o equiparati previsti dalla legge. I BTP rientrano nei titoli pubblici italiani. Le lettere h) e i) dell'articolo 12 includono anche i corrispondenti titoli degli Stati dell'Unione europea e dello Spazio economico europeo.

Per uno strumento estero o con una garanzia particolare bisogna verificare l'emittente e la norma di equiparazione: il nome commerciale «obbligazione» non prova l'esenzione. Nemmeno l'aliquota agevolata sui rendimenti basta. Il perimetro dei titoli pubblici agevolati per i redditi e quello dell'esenzione successoria si ricavano da disposizioni diverse.

Le somme già accreditate sul conto, invece, vanno classificate come tali: il fatto che provengano da un titolo esente non le rende automaticamente titoli pubblici esenti. Conta che cosa era effettivamente posseduto all'apertura della successione.

Esenzione e franchigia non sono la stessa cosa

L'esenzione esclude un bene dalla base imponibile. La franchigia è invece una soglia che riduce il valore tassabile trasferito al singolo beneficiario, secondo il rapporto con la persona deceduta. Per coniuge e parenti in linea retta, ad esempio figli e genitori, la disciplina vigente prevede il 4% sulla quota imponibile netta eccedente un milione di euro per beneficiario, ferme le disposizioni particolari applicabili.

Il totale non basta. Per calcolare l'imposta occorre ricostruire la quota imponibile effettivamente trasferita a ciascun beneficiario. Servono la composizione dei beni, i beneficiari, le rispettive quote e le passività ammesse. Questa guida riguarda il trattamento dei titoli pubblici e non sostituisce il calcolo dell'intera successione.

Come ricostruire il dossier titoli

Chiedi all'intermediario una ricostruzione alla data del decesso. Il dossier titoli è il rapporto in cui la banca custodisce gli investimenti: per lavorare sulla successione servono i singoli strumenti, non soltanto il totale che compare nell'app.

• Identificazione: denominazione ed emittente, codice ISIN che identifica lo strumento e quantità posseduta.

• Intestazione: titolarità del rapporto e quota effettivamente riferibile alla persona deceduta, da verificare anche in caso di cointestazione.

• Valori e componenti: valorizzazione richiesta per la pratica, distinzione fra titoli, liquidità e interessi maturati.

• Trasferimento: documenti richiesti dalla banca, rapporti di destinazione e costo fiscale registrato per ciascuno strumento.

La dichiarazione di successione, quando dovuta, va presentata ordinariamente entro dodici mesi dall'apertura della successione, con decorrenze particolari nei casi previsti. Esistono esoneri: fra questi, l'eredità devoluta al coniuge e ai parenti in linea retta con attivo non superiore a 100.000 euro e senza immobili o diritti reali immobiliari, se tutte le condizioni restano soddisfatte. Un'esenzione sui BTP non dimostra da sola che l'intera successione sia esonerata dalla dichiarazione.

La banca non può eseguire operazioni sui titoli ereditati finché non riceve la prova che la dichiarazione di successione è stata presentata e li indica, oppure la dichiarazione scritta dell'interessato che non c'era obbligo di presentarla; la legge prevede poche deroghe. Per questo le istruzioni dell'Agenzia delle Entrate suggeriscono di riportare in dichiarazione anche i titoli esenti: l'indicazione è opzionale e serve nei rapporti con gli operatori finanziari. Concorda con chi prepara la pratica che cosa indicare e che cosa consegnare alla banca.

Che valore fiscale avranno i titoli ereditati?

Il costo fiscalmente riconosciuto serve a calcolare un'eventuale plusvalenza, ossia il guadagno imponibile di una vendita successiva. Per i titoli esenti dall'imposta di successione, l'articolo 68 del TUIR assume il valore normale alla data di apertura della successione. Per i titoli negoziati in mercati regolamentati, l'articolo 9 dello stesso testo unico lo determina in base alla media aritmetica dei prezzi rilevati nell'ultimo mese. L'erede non lo sceglie.

Controlla questo dato nel dossier di destinazione. Non si deve presumere che il costo fiscale sia sempre il prezzo pagato anni prima dalla persona deceduta, né confondere la valorizzazione usata per l'imposta di successione con quella necessaria per ogni futura operazione. Le componenti di interesse vanno trattate separatamente dal risultato di prezzo.

L'esenzione successoria non elimina le imposte sui redditi futuri. Cedole e risultati delle vendite seguono le proprie regole, descritte nella guida alla tassazione di BTP e titoli di Stato. Per capire il ruolo del costo fiscale puoi leggere anche la guida al capital gain.

Un fondo obbligazionario richiede una verifica diversa

Una quota di fondo è uno strumento diverso dal BTP detenuto direttamente. Le istruzioni dell'Agenzia prevedono che la componente di titoli pubblici esenti presente nei fondi comuni non sia soggetta all'imposta di successione; occorre distinguere il valore imponibile da quello esente. Non basta la dicitura «fondo obbligazionario» per quantificare questa parte: chiedi all'intermediario la documentazione pertinente alla data della successione.

C'è poi la tassazione dei redditi del fondo. Per gli organismi di investimento collettivo del risparmio (OICR) italiani, l'articolo 26-quinquies considera cessione il trasferimento delle quote a un rapporto intestato a un soggetto diverso. Dal 2012 la norma non esclude più i passaggi per successione, come spiega la circolare 19/E del 2013 dell'Agenzia delle Entrate. L'articolo 10-ter della legge 77/1983 contiene la stessa previsione per gli OICR esteri che disciplina, senza eccezioni per la successione.

• Quote in guadagno: se alla data di apertura della successione valgono più del costo medio sostenuto dalla persona deceduta, la differenza è un reddito di capitale soggetto a ritenuta, anche senza una vendita sul mercato.

• Quote in perdita: la differenza negativa non diventa una minusvalenza utilizzabile, e le minusvalenze maturate dalla persona deceduta non passano agli eredi.

• Costo per l'erede: si riparte dal valore delle quote alla data di apertura della successione.

La banca chiede all'erede le somme necessarie per versare la ritenuta. Per un ETF o un fondo estero controlla con l'intermediario in quale delle due norme rientra lo strumento.

Il portafoglio ereditato va valutato anche dopo la pratica

Una volta chiariti diritti e documenti, resta da capire se quegli investimenti sono adatti a chi li riceve. Un titolo lungo può oscillare molto prima della scadenza; un dossier concentrato su un solo emittente può esporre al rischio più di quanto l'erede desideri. L'esenzione successoria non rende il rendimento certo né annulla questi rischi.

Tengo il beneficio fiscale dentro il quadro degli obiettivi, della liquidità e dell'orizzonte di investimento. Comprare titoli solo per un possibile vantaggio ereditario può compromettere il piano durante la vita del titolare. Per la stessa ragione, un dossier ereditato non va conservato automaticamente per intero.

La verifica normativa è al 2 ottobre 2026, per una successione ordinaria aperta nel 2026. Successioni più vecchie, elementi esteri e diritti particolari sui beni richiedono la disciplina pertinente al singolo caso.

I titoli esenti dall'imposta di successione restano un patrimonio da trasferire e poi da gestire con criteri coerenti con gli eredi.

La pianificazione finanziaria aiuta a collegare quel patrimonio ai bisogni di chi lo riceve.