Calcolatore del gap previdenziale

È il primo assegno pensionistico diviso per l'ultimo reddito da lavoro. Con un tasso del 60% la pensione vale il 60% dell'ultimo stipendio, e il 40% che manca è il gap. Si misura al lordo (prima delle imposte) oppure al netto. Il netto è più alto, perché sulla pensione si pagano meno imposte che sullo stipendio.

Quello che si accumula oggi per aggiungerlo alla pensione pubblica. Le strade principali sono due: il fondo pensione, con la deduzione fiscale e la possibilità di versarci il TFR, e l'investimento in ETF, con un piano di accumulo o con una somma già da parte. Gli ETF sono più facilmente liquidabili, ma valore e fiscalità dipendono dal momento della vendita. Nessuna delle due soluzioni è sempre migliore: contano reddito, età, orizzonte e bisogno di liquidità, e spesso si usano insieme. Per questo il calcolatore usa una media dei due rendimenti.

I tassi di sostituzione vengono dalle proiezioni della Ragioneria Generale dello Stato (Aggiornamento 2025 del rapporto sulle tendenze del sistema pensionistico). Riguardano due figure tipo, un dipendente privato e un lavoratore autonomo iscritto alla gestione artigiani o commercianti, con carriera continua e 38 anni di contributi al pensionamento. Il calcolatore affianca all'orizzonte medio ricavato dai dati Istat uno scenario prudente fino a 92 anni.

Perché dipende dalla tua storia contributiva: quanti anni hai versato, se la carriera ha avuto pause, come è cresciuto il reddito e a quale gestione sei iscritto. Il profilo autonomo del calcolatore riguarda artigiani e commercianti, non la Gestione Separata o le casse professionali. Per una stima sulla tua posizione c'è il servizio «La mia pensione futura» dell'INPS.

Chi ha iniziato a versare dal 1996 in poi paga contributi solo fino al massimale contributivo INPS, che nel 2026 è di 122.295 € l'anno. Sul reddito oltre questa soglia non si versano contributi e non si matura pensione. Con un reddito alto il gap quindi cresce molto e il risparmio privato diventa uno degli strumenti principali per affrontarlo.

Il profilo autonomo della Ragioneria Generale dello Stato riguarda artigiani e commercianti, per i quali l'aliquota contributiva è più bassa di quella complessiva dei dipendenti. A parità di reddito il montante previdenziale e la pensione stimata risultano quindi inferiori. La situazione può cambiare per chi versa alla Gestione Separata o a una cassa professionale.

Quello che versi in un fondo pensione si deduce dal reddito imponibile fino a 5.300 € l'anno, quindi paghi meno IRPEF. Con un'aliquota marginale del 33%, 100 € versati ti costano 67 €. Il calcolatore non la considera, per non dare al fondo un vantaggio di partenza sull'investimento in ETF: è uno dei fattori da pesare caso per caso.

Il rendimento mostrato è nominale e prima delle imposte: 5,43% l'anno per un mix al 50% fra fondo pensione ed ETF. Per esprimere reddito, pensione e capitale in euro di oggi, il motore lo converte in un rendimento reale del 3,36% usando un'inflazione del 2,0%. Le imposte non sono sottratte con un taglio unico iniziale: nel fondo pensione incidono annualmente sui rendimenti, mentre per gli ETF dipendono dalle plusvalenze realizzate, anche durante il decumulo. Lo scenario medio arriva a circa 86,4 anni; quello prudente arriva a 92 anni.

Il calcolo è tutto in euro di oggi. Di seguito i passaggi, con i numeri inseriti.

1. Pensione pubblica. Reddito fino al massimale contributivo (30.000 €) × tasso di sostituzione lordo del profilo della Ragioneria Generale dello Stato selezionato (dipendente privato) per il 2058 (59,1%) = 17.730 € l'anno. Il tasso è interpolato fra gli anni della proiezione (2030, 2040, 2050, 2060, 2070).
2. Gap. Reddito di oggi − pensione pubblica = 30.000 € − 17.730 € = 12.270 € l'anno.
3. Durata della pensione. Lo scenario medio arriva a 65 + 21,4 = 86,4 anni e dura 19,4 anni dal pensionamento. Lo scenario prudente arriva a 92 anni e dura 25 anni.
4. Rendimento. Fondo pensione: 4,6% nominale dopo i costi. ETF: 6,5% nominale meno 0,2% di bollo = 6,3%. La media è 5,43% nominale prima delle imposte. La formula (1 + rendimento nominale) ÷ (1 + inflazione) − 1 produce un rendimento reale del 3,36%, usato nel calcolo in euro di oggi.
5. Capitale da avere alla pensione. È il valore attuale di una rendita pari al gap per la durata dello scenario: gap × [1 − (1 + r)^−D] ÷ r. Servono 172.798 € nello scenario medio e 205.274 € in quello prudente.
6. Quanto mettere da parte. Quel capitale si divide per il valore finale di 1 € messo da parte ogni anno per 32 anni allo stesso rendimento, con i versamenti di ciascun anno capitalizzati a metà anno: (1 + r)^0,5 × [(1 + r)ⁿ − 1] ÷ r. Il risultato annuo, diviso per 12, dà 301 € al mese nello scenario prudente.
7. Se si inserisce una cifra mensile. Il percorso è inverso: cifra mensile × 12 × fattore di accumulo = capitale finale; capitale ÷ fattore di rendita = rendita annua; rendita ÷ gap = quota di gap coperta.

Limiti: la media fra fondo pensione ed ETF è un'approssimazione, perché nella realtà la proporzione cambia da persona a persona. Non sono considerati la deduzione del fondo pensione, la fiscalità annuale dei rendimenti del fondo, le imposte sulle prestazioni e sulle plusvalenze realizzate durante il decumulo, né il TFR. Rendimento e reddito sono costanti in termini reali, senza oscillazioni di mercato. I tassi di sostituzione riguardano due profili tipo con 38 anni di contributi; il massimale vale per chi è iscritto dal 1996. Serve a stimare ordini di grandezza, non è una previsione né un calcolo attuariale.