Rendiconto MiFID Intesa Sanpaolo: dove trovarlo e leggerlo

Questa è una guida indipendente, non affiliata né approvata da Intesa Sanpaolo. Il nome dell'intermediario è utilizzato esclusivamente per identificare i relativi servizi e documenti.

Il documento annuale con cui Intesa Sanpaolo ti dice quanto hai pagato per investire si chiama «Rendiconto costi, oneri e incentivi del portafoglio investimenti». È il documento previsto dalla normativa MiFID, la direttiva europea che dal 2018 obbliga gli intermediari a comunicarti, a consuntivo, il costo dei servizi e degli strumenti di investimento.

Ti spiego come distinguerlo dal rendiconto del deposito titoli, dove cercarlo e come leggere la tabella dei costi senza fare somme sbagliate.

In sintesi:

• «Cerca il Rendiconto costi, oneri e incentivi del portafoglio investimenti, non il solo rendiconto del deposito titoli.»

• «Arriva una volta l'anno, di norma entro il 30 aprile, e riguarda i costi dell'anno precedente.»

• «Parti dal costo totale in euro e in percentuale, poi distingui costi dei servizi, costi dei prodotti e incentivi.»

• «Se hai più rapporti o intestazioni, verifica che non esistano documenti separati per ciascuno.»

1. Come riconoscere il documento corretto

Nella rendicontazione convivono due famiglie di documenti, che rispondono a domande diverse:

• Rendiconto periodico del deposito titoli: di norma trimestrale, mostra le consistenze, i movimenti e le operazioni del periodo.

• Rendiconto annuale MiFID di costi, oneri e incentivi: aggrega quanto hai speso nell'anno e ne mostra l'effetto sul rendimento.

Se il PDF mostra soprattutto titoli, movimenti e operazioni del trimestre, stai probabilmente leggendo il primo. Nel rendiconto MiFID annuale devi invece trovare importi in euro, percentuali e una rappresentazione dell'effetto dei costi sulla redditività. La denominazione rilevata dall'indagine Plus24 del Sole 24 Ore è «Rendiconto costi, oneri e incentivi del portafoglio investimenti».

2. Dove cercarlo nell'area riservata

Parti dall'Archivio o dalla sezione Documenti dell'app e della banca online. Poiché menu e denominazioni possono cambiare con gli aggiornamenti dell'interfaccia, cerca con le parole «costi», «oneri», «incentivi» e «portafoglio investimenti».

Se hai un rapporto individuale e uno cointestato, oppure più posizioni, controlla ciascuna intestazione: un singolo PDF potrebbe non coprire ogni rapporto che hai con il gruppo.

3. Come leggere la tabella dei costi

Parti dalla riga del totale e poi ricostruiscila, senza fare somme automatiche:

1. Costi dei servizi di investimento: custodia, amministrazione, negoziazione e altre attività svolte dalla banca.

2. Costi degli strumenti finanziari: incorporati nei fondi e negli altri prodotti, non sempre visibili come movimento sul conto.

3. Incentivi o pagamenti di terzi: quanto la banca riceve da produttori o gestori. Leggi la nota per capire se sono già compresi nel totale.

4. Oneri fiscali: imposte e bolli non sono commissioni della banca. Tienili separati quando valuti l'efficienza del servizio.

4. I tre controlli che evitano conclusioni sbagliate

• Base di calcolo: la percentuale può essere rapportata alla giacenza media o a un'altra misura indicata nel documento. Senza questa informazione il confronto con altri rendiconti è fuorviante.

• Significato di «netto»: «rendimento netto» spesso vuol dire al netto dei costi, non delle imposte. Verifica quale definizione usa il documento.

• Soggetti del gruppo: Fideuram, Intesa Sanpaolo Private Banking e altre società del gruppo possono usare documenti o percorsi diversi. Questo articolo riguarda l'operatività Intesa Sanpaolo retail.

5. Come chiedere il documento o il dettaglio

La normativa MiFID II prevede che i costi siano presentati in forma aggregata e, su richiesta del cliente, in forma analitica. Se non trovi il documento o vuoi il dettaglio voce per voce, invia una richiesta scritta:

«Buongiorno, chiedo copia del Rendiconto costi, oneri e incentivi del portafoglio investimenti relativo all'anno [anno] per tutti i rapporti a me intestati, compresa la rappresentazione analitica delle singole voci. Grazie. Nome e cognome»

Conserva la richiesta e la risposta, soprattutto se hai più dossier o intestazioni diverse.

6. Come interpretare il risultato

Annota quattro numeri: patrimonio di riferimento, costo totale in euro, costo totale in percentuale e rendimento al netto dei costi. Poi individua quali voci derivano dai prodotti e quali dal servizio.

Il passaggio successivo non è confrontare una singola percentuale con quella di un conoscente, ma capire che cosa hai ricevuto in cambio: pianificazione, monitoraggio, consulenza continuativa, operatività e qualità del portafoglio. Il rendiconto misura il costo, non la coerenza della strategia con i tuoi obiettivi.

Il rendiconto costi, oneri e incentivi di Intesa Sanpaolo non è l'estratto del deposito titoli: è l'unico documento che mette in fila, a consuntivo, quanto è costato investire l'anno scorso. Il numero che conta è la percentuale sul patrimonio, e chiederne il dettaglio è un tuo diritto.